- Proyectan analistas desaceleración adicional de la actividad económica en 2025 con un crecimiento de 0.2%
Si bien es cierto que el peso mexicano se recuperó luego del anunció de la Fed de dejar sin cambios sus tasas de fondos federales la realidad es que, México registró una fuerte contracción del PIB en el 4T24.
Ernesto Madrid
De acuerdo con la estimación oportuna de INEGI la caída de 0.6% trimestral fue más débil que la estimada de -0.4% y la del consenso de Citibanamex de -0.2%, por lo que en 2024 el PIB creció 1.5%, el menor desde la contracción de 2020 asociada a la pandemia, y por debajo del promedio de los 20 años previos de 1.8% y apunta a que el crecimiento económico permanecerá débil.
Lo delicado es que es que la desaceleración de la economía fue generalizada en donde el sector primario cayó 8.9% en el 4T24, luego de avanzar 4.9% en el trimestre anterior, mientras que la Producción Industrial (PI) disminuyó 1.2%, tras el aumento de 0.9% en el 3T24 que es lo que explican la sorpresa a la baja para la proyección del PIB, mientras que los servicios registraron una desaceleración en línea con lo pronosticado, al crecer 0.2% tras el avance de 1.1% en el 3T24.
Dicho de otra forma, es innegable que vivimos momentos de crisis, o una doble crisis que quizás el gobierno del segundo piso de la cuarta transformación no ha asimilado. La crisis externa se ha agudizado por la llegada de Trump y las políticas anunciadas contra nuestro país. También es innegable que las crisis requieren actos excepcionales y, de preferencia, con unidad de propósito y de acción.
En la crisis interna las cosas no están mejor ya que la violencia se expande y se agudiza en porciones cada vez más extensas del territorio, las finanzas públicas son extremadamente débiles, el dinero no alcanza, las prioridades presupuestales son muy cuestionables y las reformas constitucionales siguen generando dudas de la política proteccionista de México en línea con la EU.
Todo esto, genera incertidumbre para los inversionistas que dicen, invertirán en México, pero que, en realidad están en pausa, salvo las inversiones para ampliar sus líneas de producción como el caso de Nestlé México que anunció mil millones de dólares en fábricas de Purina en Guanajuato y el Estado de México, donde se destinarán unos 156 millones; de Nescafé en Veracruz, con 370 millones, y de Carnation en Querétaro, para el que se proyectan alrededor de 23 millones de dólares.
Porque en los entredichos, el paquere de iniciativas de ley que se presentó este miércoles sobre la ley para el sector energético ratifica la preponderancia de las empresas estatales, Pemex y CFE, en los sectores de hidrocarburos y electricidad, en detrimento de la iniciativa privada, lo cual lleva, no sólo el sello de la 4T, sino que además la huella de Manuel Bartlett.
Lo cierto es que la economía mexicana se desaceleró de manera importante desde finales de 2023, más allá del repunte temporal del 3T24 y los resultados del PIB oportuno implican que el IGAE de diciembre se contrajo alrededor de 0.7% mensual, luego de una expansión de 0.4% en noviembre, lo que confirma el debilitamiento de la actividad económica.
Ante esto, para este 2025, analistas de Citibanamex proyectan una desaceleración adicional de la actividad económica debido a que el gasto público seguirá contrayéndose en línea con la consolidación fiscal presupuestada, las condiciones en el mercado laboral se relajarán de manera más significativa, las tasas de interés reales permanecerán en niveles restrictivos, y la elevada incertidumbre por políticas locales y de EUA se reflejarán en decisiones de inversión más cautelosas.
“La moderada recuperación de las manufacturas en EUA (especialmente en el segundo semestre) y la depreciación del peso se traducirán en una mejoría de las exportaciones de México y de las remesas en pesos, que mitigarían la caída de la inversión y la desaceleración del consumo” señala el análisis por lo que siguen proyectando un avance muy modesto de 0.2% para el PIB en 2025 con los riesgos al alza y a la baja para esta estimación que se relacionan con las políticas de la administración Trump, en particular con las arancelarias.
Por cierto, ¿se aplicarán el próximo sábado? Howard Lutnick, el próximo secretario de Comercio de EU ya lo dijo, el arancel de 25% que podría imponerse a México y Canadá es sólo un mecanismo de presión para que ambos gobiernos refuercen sus esfuerzos contra la migración indocumentada y el tráfico de fentanilo.
¿Qué habrá ofrecido Sheinbaum y Marcelo en oferta a Trump para posponer la imposición de aranceles? Porque se han mostrado muy tranquilos.
Ya veremos…
@JErnestoMadrid
